إذا كنت تعرف الاختلافات بين أنواع الصناديق الاستثمارية، فسيكون من الأسهل بالنسبة لك أن تزن مزاياها ومخاطرها وتقرر أيها تستثمر بناءً على أهدافك وملفك الشخصي. ويمكن تصنيف أنواع صناديق الاستثمار على أساس معايير مختلفة.
أحد هذه المعايير هو إستراتيجيتهم الاستثمارية، أي نوع الأصول التي يُستثمر فيها رأس مال الصندوق والمخاطر التي يتحملها المستثمرون٫ يمكن للمستثمرين الأفراد والمؤسسات أيضًا وضع الأموال في أنواع مختلفة من الصناديق بهدف كسب المال.
تشمل الأمثلة
- الصناديق المشتركة، التي تجمع الأموال من العديد من المستثمرين وتستثمرها في محفظة متنوعة من الأصول.
- وصناديق التحوط، التي تستثمر أصول الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية والمؤسسات مصممة بطريقة لكسب عوائد أعلى من السوق.
ما هي أشهر أنواع الصناديق الاستثمارية؟
تعرف صناديق الاستثمار على أنها عبارة عن محفظة رأس مال تنتمي إلى العديد من المستثمرين الذين يشتركون فيها ويستفيدون منها بشكل جماعي.
يوفر صندوق الاستثمار مجموعة أوسع من فرص الاستثمار، وخبرة إدارية أكبر، ورسوم استثمار أقل مما قد يتمكن المستثمرون من الحصول عليه بمفردهم.
تشمل أنواع صناديق الاستثمار الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة وصناديق أسواق المال وصناديق التحوط.
مع صناديق الاستثمار، لا يتخذ المستثمرون الأفراد قرارات حول كيفية استثمار أصول الصندوق، إنهم ببساطة يختارون صندوقًا بناءً على أهدافه ومخاطره ورسومه وعوامل أخرى.
يشرف مدير الصندوق ويقرر الأوراق المالية التي يجب أن يحتفظ بها، وبأي كميات ومتى يجب شراء الأوراق المالية وبيعها.
يمكن أن يكون صندوق الاستثمار واسع النطاق، مثل صندوق المؤشر الذي يتتبع مؤشر S&P 500، أو يمكن أن يكون شديد التركيز، مثل صناديق ETFs الذي يستثمر فقط في أسهم التكنولوجيا الصغيرة.
1. صناديق الاستثمار المشتركة:
صناديق الاستثمار المشتركة هي أقدم نوع من أنواع الصناديق الاستثمارية، فهي أدوات تقوم بجمع الأموال من المستثمرين للقيام بشراء الأوراق المالية، حيث يتم تسعير سلة الأصول وبيعها للجمهور بشكل يومي.
الجزء الأساسي المتمثل في شكل البيع اليومي هو عبارة عن ميزة مهمة على عكس أنواع الصناديق الاستثمارية الأخرى، التي سنناقشها بعد قليل، يتغير سعر الصندوق المشترك بالضبط مرة واحدة في اليوم.
في الصندوق المشترك المُدار بشكل نشط، يجوز للمديرين تداول الأصول داخل الصندوق طوال يوم التداول، لكن لا يمكنك كسب المال من تداول أسهم الصندوق خلال اليوم.
وهذا سبب من الأسباب التي تجعل من الصناديق الاستثمارية المشتركة أكثر استعمالا كخطط للتقاعد أو ما بعد التقاعد فهي ليست جيدة للمتداولين اليوميين، لكنها رائعة للمدخرين الذين يرغبون في تنمية أموالهم على مدى فترة طويلة من الزمن.
صناديق الاستثمار المشتركة تأتي في عدد قليل من النكهات وتعد الصناديق الاستثمارية المشتركة المغلقة إحدى أبسط أنواعها. لدى هذه الصناديق المغلقة عدد ثابت من الأسهم التي يمكن شراؤها أو بيعها فقط عندما تكون متاحة في السوق.
هناك أيضًا صناديق استثمارية مشتركة مفتوحة، يمكنها إنشاء أسهم جديدة والتخلص من أسهم أخرى بناءً على طلب المستثمر. ثم هناك صناديق استثمار الوحدة (UITs)، وهي محافظ ثابتة من الأوراق المالية بدون إدارة.
تتمتع صناديق الاستثمار بالعديد من المزايا، حيث أنها تسمح للمستثمرين بالشراء في محفظة متنوعة من الأصول عالية القيمة دون الحاجة إلى إدارة تلك المحفظة.
ومع ذلك، فإن هذه الراحة لها ثمن غالبًا ما تفرض الصناديق المشتركة (خاصة تلك المدارة بنشاط) رسومًا قد تأكل من قيمة العائدات وتخفضها.
لصناديق الاستثمار المشتركة عيب آخر وهو عدم الكفاءة الضريبية.
عادة ما تكون الأموال في الصندوق المشترك معفاة من الضرائب طالما أنها تظل مستثمرة، ولكن عندما يبيع الصندوق المشترك بعضًا من محفظته بربح، فإنه يلزم بموجب القانون توزيع هذه الأرباح على المساهمين. وهذه المدفوعات تكون خاضعة للضريبة.
2. صناديق الاستثمار المتداولة:
صناديق الاستثمار المتداولة هي عبارة عن ورقة مالية مدرجة تتعقب مؤشرًا يتكون من محفظة أوراق مالية فردية معينة، وكما هو الحال مع الصناديق المشتركة، فأنت عندما تشتري صندوقا متداولا فإنك لا تختار ورقة مالية محددة بدلاً من ذلك، يمكنك اختيار فئة أصول معينة، أو قطاع، أو موضوع، أو دولة، أو استراتيجية استثمار معينة.
هناك نوعان بارزان من صناديق الاستثمار المتداولة هما صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات الرافعة المالية (التي تتعقب بعض مضاعفات سعر أصولها الأساسية) وصناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة (التي تتبع عكس مضاعفات أصولها الأساسية).
تمنح هذه الصناديق المتداولين القدرة على تضخيم رهاناتهم أو التحوط منها دون استخدام أدوات معقدة مثل المشتقات.
يمكن أن تكون القدرة على تداول صناديق الاستثمار المتداولة خلال اليوم ميزة في بعض المواقف، إذا انهار السوق على سبيل المثال، فيمكنك البيع قبل نهاية يوم التداول، فمثلا مع الصناديق الاستثمارية المشتركة، فستكون مضطرا للانتظار حتى الساعة 4 مساءً لتبيع وعندها قد يكون الصندوق قد فقد جزءا كبيرا من قيمته.
لكن القدرة على التداول بنشاط يمكن أن تكون أيضًا عقبة، أولئك الذين يتداولون كثيرًا دائما ما يخاطرون بالتداول بدافع أو قلق، وهذا قد يدفع أحيانا إلى الشراء بسعر مرتفع والبيع بسعر منخفض، لا تمنحك صناديق الاستثمار هذه خيار اتخاذ قرارات تداول يومية متهورة مما يحميك من الخسائر.
مع صناديق الاستثمار المتداولة، يمكنك الاستثمار في كل شيء بدءًا من الأسهم والسندات وقطاع التكنولوجيا في الولايات المتحدة إلى أرستقراطيي الأرباح، ورؤوس الأموال الروسية الصغيرة وحتى شركة timber للأخشاب.
تقدم صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا مزايا مميزة مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة التقليدية. يمكنك شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة بسهولة مثل شراء حصة من Apple (Nasdaq: AAPL).
تميل صناديق الاستثمار المتداولة إلى أن تكون أرخص قليلاً من الصناديق المشتركة، لا يتعين عليهم توزيع مكاسب رأس المال المحققة على المساهمين، لذلك يميلون إلى تقديم فاتورة ضريبية أصغر، كما وتتم إدارة العديد من صناديق الاستثمار المتداولة بشكل سلبي، مما يعني انخفاض نسبة النفقات.
لا تمتلك الصناديق الاستثمارية المتداولة حدودًا دنيا للاستثمار، وهي بشكل عام أكثر كفاءة من الناحية الضريبية، ويمكنك الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة التي تقدم رافعة مالية أو حتى ربحًا عندما تنخفض الأسواق، لذلك فلا عجب أن الصناديق الاستثمارية المتداولة قد هيمنت على البورصات خلال العقد الماضي.
3. صناديق التحوط:
تجمع صناديق التحوط مبالغ أموال ضخمة من المستثمرين الأثرياء، وبنوك وول ستريت، ونعم، حتى من صناديق التحوط الأخرى، هدفه هذه الصناديق هو كسب المال بغض النظر عن الاتجاه الذي تسير فيه سوق الأسهم، بعض هذه الصناديق الاستثمارية تستثمر في السندات، والبعض الآخر في السلع، والبعض الآخر في الأسواق الخارجية، والبعض الآخر في العقود الآجلة والخيارات، وبعض الأسهم القصيرة التي تراهن على انخفاض أسعارها لا ارتفاعها.
تقوم صناديق أخرى بتحويل أي نوع من التدفقات النقدية تقريبًا – بما فيها مدفوعات بطاقات الائتمان، وقروض المنازل، وقروض الشركات، وتأجير الطائرات وحتى إيرادات دور السينما – إلى أوراق مالية يتم تداولها، تتمتع صناديق التحوط اليوم بنفوذ لا مثيل له على الأسواق المالية العالمية، فهي مسؤولة عن جزء كبير من تداول الأسهم في السوق.
الكثير مما تقوم به هذه الصناديق هو شيء جيد، على سبيل المثال، تساعد صناديق التحوط في توزيع مخاطر الاستثمار بين العديد من الشركاء، من ناحية ما، فقد كان “تشتت المخاطر” هذا بمثابة صمام أمان للبنوك الاستثمارية وغيرها من المقرضين، ومع ذلك، فمع وجود الكثير من الأموال ذات الرافعة المالية المتدفقة في هذه الصناديق الاستثمارية، فإن احتمالية حدوث خسائر فادحة هي دائما في الازدياد، تكافح صناديق التحوط للتغلب على السوق لكنها لا تزال تفرض رسومًا أعلى.
4. صناديق المؤشرات:
صناديق المؤشرات هي أيضا نوع من أنواع الصناديق الاستثمارية تماما مثل الصناديق المتداولة ETFs وصناديق الاستثمار المشتركة.
كما يوحي الاسم، فإن صناديق المؤشرات هي عبارة عن سلال تحاول احتواء جميع الأوراق المالية في مؤشر معين، يمكنك إنفاق ثروة على شراء كمية مرجحة من الأسهم في أكبر 500 شركة عامة في أمريكا أو يمكنك فقط شراء عدد قليل من الأسهم في صندوق مؤشر S&P 500.
تمثل صناديق المؤشرات بعضًا من أكثر أدوات الاستثمار تنوعًا في السوق، بدلاً من انتقاء واختيار أوراق مالية مختلفة، فإنك تحصل على قطعة من كل شيء عبر الاستثمار في هاته الصناديق، يمكن أن تحقق هذه الاستراتيجية عوائد ثابتة مع مخاطر أقل.
يمكن أن تكون صناديق المؤشرات ذات قيمة للمستثمرين على المدى الطويل بسبب إستراتيجيتهم البسيطة، ويمكن أن تكون المراهنة على اتجاهات السوق طويلة المدى خطوة رائعة أيضا.
يتمكن عدد قليل من المديرين والتجار النشطين من التفوق على المؤشرات المرجعية وذلك على مدى عقود، ومع ذلك، فإن الصندوق المدار بنشاط قد يكسب مكاسب قصيرة الأجل أكبر مما قد يحققه صندوق المؤشر.
خلاصة: يمكنك أن ترى بوضوح، فإن الصناديق المشتركة، وصناديق الاستثمار المتداولة، وصناديق التحوط، وصناديق المؤشرات كلها تشكل أدوات استثمارية يمكن استغلالها لتحقيق أعلى العوائد والمكاسب الممكنة والمحافظة على مبدأ التنويع، ولكن هناك عددًا من الاختلافات الدقيقة الموجودة بينها. ويجب أن يسعى كل مستثمر إلى فهمها، بالإضافة إلى هذا، فإن هذه الصناديق الاستثمارية تعفيك من مهمة الإدارة وتمنحك فرصة الاستفادة من خبرة مدير الصندوق وتجربته.
